五谷磨房香港上市,号称国内第二,理念挺好,业内却连连摇头

中国纱线网 2019-05-06

五谷磨房香港上市,号称国内第二,理念挺好,业内却连连摇头

作者|市界 雷彦鹏

编辑|王思远

12月12日,带着各种杂粮、坚果的深圳五谷磨房,在香港正式挂牌上市。

公告显示,这家号称国内第二大的天然健康食品公司此次发行4.21亿股,每股发行价1.62港元,所得款项净额6.09亿港元。

五谷磨房(01837.HK)早间开盘后持续走低,截至16:00收盘,报价1.42港元,较发行价1.62港元跌12.35%,成交额8971.50万港元,总市值31.54亿港元。

据弗若斯特沙利文的报告,按2017年零售额计算,五谷磨房是中国第二大天然健康食品公司。第一“宝座”目前是南方黑芝麻集团股份有限公司。

五谷磨房主打天然健康食品,即在超市专柜以各种谷物、干果等为基料,现场加工制作成粉。

市界了解到,其产品组合包括70多种由谷物类、豆类、坚果、果干等原料制成的产品,主要分为四类,包括标准配方谷物粉、个性化配方谷物粉、五谷伴侣和其他产品。原料包括经烘制与研磨后混合的黑芝麻、核桃、淮山、枸杞、豆类、奇亚籽、燕麦和红枣等。

根据弗若斯特沙利文的报告,中国天然健康食品市场高度分散,虽然五谷磨房是中国第二大天然健康食品公司,但是市场份额仅为1.7%。

行业数据显示,中国健康食品行业的零售额已经由2013年的680元增长到了2017年的1.03亿元,复合年增长率为11%。

2018年上半年,五谷磨房实现营收8.51亿元,同比增长16.1%,但是相较于前两年,营收增速在下降。2016年营收12.06亿元,同比增长28.6%;2017年营收15.76亿元,同比增长30.7%。今年上半年,净利润仅0.67亿元,同比下降了7.18%。

五谷磨房香港上市,号称国内第二,理念挺好,业内却连连摇头

“我们已实现快速增长并计划日后进一步扩张……计划扩张会对我们的资源有大量需求。”五谷磨房在招股说明书写道。

有行业分析者认为,五谷磨房可以提供个性化的产品,但是个性化产品难以标准化,这让企业很难做大做强。并且,虽然五谷磨房的模式独特,但是可复制,并且还依赖于大平台,很难做成刚需。

对此,中国食品产业分析师朱丹蓬认为,标准化和个性化其实并不矛盾,以个性化的需求去标准化运营,这其实是两个维度。

“五谷磨房是寄生式的运营模式,必须依托大商超,大商超的人流决定了它体量和利润的增长。”这确实是个问题,当大商超陷入困境的时候,五谷磨房肯定也会遇到很大的挑战。“不过,可以通过资本突破这个挑战。”朱丹蓬告诉市界。